招商轮船（CMES）与中外运长航（Sinotrans & CSC）将共同出资11.1亿美元，打造一家超大型油轮（VLCC）合资公司的消息传出后，业界纷纷猜测该新公司很可能从深陷困境的长航南京油运手中，将14艘VLCC纳入麾下。

根据相关计划，新公司将于9月成立，其中总部设于香港的招商轮船将持有51%的股份；而总部设于北京的中外运长航持股49%。届时，一家全新的中资原油轮巨头将在全球市场正式亮相。不过据《贸易风》获悉，两家母公司本身都没打算撤出原油轮领域，还会继续经营各自的VLCC船队。

据了解详情的人士向《贸易风》透露，中外运长航打算将旗下大概70%的VLCC投入到新公司运作。

双方打算建立合资公司的消息是于上周对外公布，但它们提交给上交所的条款内容却引来业内人士的不少疑问。其中最大的困惑就是，原本隶属长航油运的VLCC究竟会怎么安排。该公司原是中外运长航旗下的上市子公司，尽管它目前已被破产法庭接管，但无论在经营还是财务层面仍有赖于母公司的支持。

据了解，相关文件只公布了小部分的具体条款，比如招商轮船将以贡献实物资产为主，其中包括9艘正在经营的现代VLCC以及10艘在建新船；中外运方面则以现金入股，并为新公司注资5.44亿美元。至于如何处置目前由长航油运经营的19艘VLCC，其中只字未提。

但据《贸易风》得到的消息，长航油运旗下的大部分VLCC都将并入这家新公司。另外值得注意的是，中外运长航将会注入的现金基本相当于那些VLCC的市值，但据悉债权人针对这些船的索偿要求还尚待解决。

船队已恢复经营

《贸易风》曾于今年5月报道过长航油运多艘VLCC停运的消息，但据最新消息，这些船都已恢复运作。

业内人士称，长航油运旗下的VLCC当中，将有14艘被并入新建的合资公司，其中不包括2艘租来的船，但可能包括2艘目前在广州龙穴建造的新船。据悉它们基本已经竣工，只是由于船东那边出了财务问题，才一直没有交船。

业内关注的另一个问题是中外运长航曾经存在的内部摩擦。4年前，总部设于北京的中国外运与地处武汉的中国长航被“强迫联姻”， 原因是政府当时以为它们能创造出协同效应。但后来的事实却表明，双方时有矛盾，以致这么久以来始终整而不合。

这令观察人士认为，新合资公司要想顺利经营，恐怕还需一段时日。另有人指出，此前“长航系”在集团内向来都很坚持自己的话语权，只是随着旗下长航油运与长航凤凰双双陷入财务困境，才让中外运在“角力”中占据上风，并最终促成今天其与招商轮船的合作。

据了解，新公司的总部将设在香港，而招商轮船与中外运航运（Sinotrans Shipping）均在那里设有办公处。近期，在港交所上市的中外运航运从母公司手中购入不少资产，预示着它在集团船东业务的内部整合方面将发挥越来越重要的作用。